HÅLLBARHET SELECT

Sammanfattning

Inget mål för hållbar investering

Denna finansiella produkt främjar miljörelaterade eller sociala egenskaper, men har inte hållbar investering som mål.

Den finansiella produktens miljörelaterade eller sociala egenskaper

Fonden främjar miljörelaterade egenskaper genom att göra investeringar i bolag som bidrar hållbar konsumtion och produktion. Fonden främjar sociala egenskaper genom att göra investeringar i bolag som bidrar till jämställdhet samt anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt.

För vidare information om främjandeegenskaper, vänligen se investeringsstrategi nedan samt Fondens  informationsbroschyr.

Investeringsstrategi som används för att uppfylla de miljörelaterade och sociala egenskaper som Fonden främjar

I ALCUR Select koncentreras våra bästa idéer bland små- och medelstora bolag i Norden. Select har över tid en positiv nettoexponering mot marknaden, men fonden blankar också aktier och använder belåning. Risknivån, mätt som standardavvikelse (volatilitet) ska över tid understiga börsen (OMXSPI). ALCUR Select är en fokuserad specialfond som letar de bästa aktierna i Norden och lägger stor vikt vid att analysera riskerna i varje position. Fondens strategi är fokuserad och bygger på förvaltarnas erfarenheter och expertis, vilket innebär att fonden till agerar enligt tydliga kriterier. Läs gärna vår hållbarhetspolicy

Fonden använder CSRX som jämförelseindex i hållbarhetsanalysen. Detta innebär att Bolaget mäter om ett innehav i Fonden kan anses främja de valda hållbarhetsrelaterade egenskaperna genom att jämföra innehavens prestation mot jämförelseindexets genomsnittliga prestation.  CSRX har valts som jämförelseindex eftersom indexet ger en relevant och datastark bild av nordiska bolags ESG‑prestationer. Det möjliggör konsekventa och jämförbara bedömningar av hur väl portföljbolagen uppfyller de hållbarhetsindikatorer som fonden följer.

Såvitt avser hållbarhetsarbete tillämpas tre huvudsakliga strategier:

Välja bort

Som ett första led i främjandet av miljörelaterade och sociala egenskaper har ALCUR Fonder (Bolaget) valt exkludera vissa verksamheter, som bedöms vara förknippade med särskilt hög hållbarhetsrisk och negativa konsekvenser bolaget inte vill bidra till genom Fondens investeringar. Vilka verksamheter som exkluderas anges under frågan om hållbarhetsindikatorer ovan.

Välja in

Fonden väljer in bolag som bidrar till främjandet av hållbar konsumtion och produktion, jämställdhet samt anständiga arbetsvillkor och ekonomisk tillväxt. Förvaltningsorganisationen bedömer bolagens bidrag utifrån information som hämtas från en extern dataleverantör och utgörs av såväl rapporterad data som data hämtad från oberoende analys. Utifrån denna information väljs bolag in som, i förhållande till ovan angivna hållbarhetsindikatorer: (a) visat bättre resultat än genomsnittet för jämförelseindex (CSRX), (b) visat förbättrade resultat inom ett rimligt tidsspann, eller (c) på annat sätt trovärdigt visat avsikt att uppnå förbättrade resultat.  

Påverkan

Bolaget bedriver påverkansarbete för Fondens räkning som omfattar dialoger med företag, röstning på bolagsstämmor samt arbete i valberedningar. Bolaget använder sitt ägarinflytande för att påverka bolag i hållbarhetsfrågor. Bolaget engagerar sig i direkt dialog med ledningar och styrelser i portföljbolagen för att påverka dem i en mer hållbar riktning. Bolaget har därtill möjlighet att nyttja sitt nätverk och söka samband med likasinnade ägare för att med gemensamma krafter påverka bolagen i en gynnsam riktning. För mer information se bolagets policy för aktieägarengagemang och praxis för god bolagsstyrning samt Fondens informationsbroschyr.

Policy för att bedöma praxis för god styrning i investeringsobjekten

Bolaget väljer bort bolag som bryter mot, eller har otillräckliga mekanismer för övervakning och efterlevnad av, internationella normer och konventioner kopplade till sunda förvaltningsstrukturer, skatt, arbetstagarnas rättigheter, ersättning och ägarstruktur samt korruption och mutor. Här avses särskilt UN Global Compact samt OECD:s riktlinjer för multinationella företag.

Övriga aspekter som kan begränsa möjligheten att skapa aktieägarvärde över tid beaktas också om relevant. Om Fonden visar sig vara investerad i ett bolag eller ett omställningsbolag som visar sig agera bristfälligt avseende ovan ska bolaget kontakta portföljbolaget i fråga och i första hand påverka. Ger inte detta resultat ska innehavet avyttras inom rimlig tid.

Bolaget ställer i övrigt upp följande kriterier för god styrning, i de bolag Fonden investerar:

• Styrelsen är väl sammansatt med avseende på relevant erfarenhet och kompetens och uppfyller i övrigt de krav som följer av Svensk kod för bolagsstyrning,
• Eventuella incitamentsprogram bygger på betydande ekonomisk motprestation (risktagande) från den som deltar i incitamentsprogrammet och syftar till långsiktigt värdeskapande,
• Det finns en transparent policy gällande kapitalallokering, där investering i den egna verksamheten är särskilt önskvärd,
• Det finns ett tydligt strategiarbete och ansvarsfördelningen mellan styrelse och bolagsledning bör är klarlagd i denna del.

Bolaget lägger stor vikt vid ovan angivna kriterier och följer löpande upp gällande dessa, utan att portföljbolag nödvändigtvis måste uteslutas om kriterierna inte möts.

Andel av investeringar

Övervakning av miljörelaterade eller sociala egenskaper

AIF-förvaltaren har både interna och externa kontrollmekanismer för att löpande övervaka de främjandeegenskaper fonden avser att uppnå. Inför investering genomför ansvarig förvaltare en kontroll av att portföljbolaget efterlever de hållbarhetskriterier som beskrivs ovan under avsnittet kring fondens investeringsstrategi. Fondens förvaltare har som syfte att företräda och beivra att AIF-förvaltaren efterlever de miljörelaterade och sociala egenskaper som fonden har åtagit sig att bidra till.

Vidare har AIF-förvaltaren också externa kontrollmekanismer genom andra och tredje försvarslinjens kontrollmekanismer vilka är funktion för riskhantering, funktion för regelefterlevnad och funktion för internrevision som kommer att granska och kontrollera Fondbolagets efterlevnad av den hållbarhetsinformation som lämnas för fonden.

Metoder för miljörelaterade eller sociala egenskaper

Förvaltningsorganisationen mäter löpande hur fondens innehav svarar mot de miljörelaterade och sociala egenskaper som fonden ska främja. Detta görs för respektive portfölj och för respektive emittent med hjälp av data som hämtas från externa leverantörer. Förvaltningsorganisationen kan på så sätt följa upp hur fondens befintliga innehav presterar i förhållande till de indikatorer som bedöms relevanta i förhållande till främjade egenskaper.

Fonden väljer vidare bort bolag som är involverade i följande produkter och tjänster:

• klusterbomber, personminor,
• kemiska och biologiska vapen,
• kärnvapen,
• vapen och/eller krigsmateriel,
• alkohol,
• tobak,
• cannabis
• pornografi,

Högst fem procent av omsättningen i det bolag där placeringen sker får avse verksamhet som är hänförlig till den angivna produkten eller tjänsten. Vad gäller utvinning av oljesand är exkluderingströskeln 50 procent av bolagets omsättning. Vidare exkluderas bolag som kränker internationella normer, och bolag som inte vidtar åtgärder för att komma till rätta med identifierade problem eller där ALCUR Fonder bedömer att bolagen inte kommer att komma tillrätta med problemen under en tid bedöms som rimlig i det enskilda fallet.

ALCUR Fonders bedömning av hur miljörelaterade och sociala egenskaper främjas baseras också på hållbarhetsindikatorer motsvarande de 20 indikatorer för negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer som Bolaget valt att beakta. Indikatorerna omfattar områden inom utsläpp av växthusgaser, biologisk mångfald, vatten, avfall, sociala förhållanden och personalfrågor. Utöver de 14 obligatoriska indikatorerna gällande huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer, mäter ALCUR Fonder särskilt framsteg gällande:

• Antal dagar förlorade på grund av skador, olyckor, dödsfall eller sjukdom
• Diskrimineringsfall
• Investeringar i företag utan strategier för förebyggande av arbetsplatsolyckor
• Ton icke-återvunnet avfall
• Vattenanvändning och återvinning

Data gällande dessa indikatorer tillhandahålls av externa leverantörer, vilka utvärderas årligen

Datakällor och databehandling

Information om hur Fonderna främjar miljörelaterade och sociala egenskaper, samt om innehavens exponering mot exkluderande verksamheter och incidenter som föranleder brott mot internationella principer och konventioner inhämtas från dataleverantören Connect Earth.

ALCUR Fonder genomför diskussioner med dataleverantörerna för att säkerställa god datakvalitet. Särskild analys görs vid bolagsfall där det finns motstridig information. Vid tveksamma situationer kontaktas bolaget i fråga för att ha möjlighet att ge sin syn.

Vid val av externa dataleverantörer bedöms faktorer som datakvalitet och metoder för kvalitetssäkring såväl som täckningsgrad. Bolaget har anlitat leverantörer med särskild kompetens avseende de hållbarhetsregelverk enligt vilka bolaget är skyldiga att offentliggöra hållbarhetsinformation. Den dataleverantör bolaget har valt är en stor och välrenommerad aktör, vars data används brett på marknaden. Bolaget bedömer vidare att Connect Earth har robusta metoder för att kvalitetssäkra den hållbarhetsdata som har inhämtats.

Begränsningar för metoder och data

Behandling av data varierar mellan olika mätetal och för olika fonder. Bolaget har exempelvis valt att inte redovisa estimerad data för andel taxonomiförenlighet i fonderna då bolaget bedömer att det inte går att redovisa tillförlitlig data avseende taxonomiförenlighet förrän portföljbolagen har börjat att rapportera i vilken utsträckning deras ekonomiska verksamheter är förenliga med EU-taxonomin. Det kan dock komma att användas viss estimerad data för fondens del avseende framför allt på det sätt fonden beaktar huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer.

Kraven på att företag redovisar investeringar och produkters hållbarhetsnivå har ännu inte trätt i kraft. Det kan därmed saknas data för att mäta taxonomin, andel hållbara investeringar och negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer.

Due Diligence

ALCUR Fonder har due diligence-rutiner på plats för att säkerställa att hållbarhetsrisker samt de hållbarhetskrav som uppställts för respektive fond beaktas i investeringsbesluten. Förvaltningsorganisationen följer kvartalsvis upp fondens investeringar för att säkerställa att investeringarna ligger i linje med fondens investeringsstrategi.

För mer information om bolagets due diligence policy se ALCUR Fonders hållbarhetspolicy.

Strategier för engagemang

Bolaget eftersträvar att vara aktiva ägare som genom dialog med företag och samverkan med andra investerare bidrar till ett hållbart värdeskapande. En bedömning av portföljbolags och andra investeringsobjekts styrandeprocess är central i detta arbete. Som en del i denna strävan engagerar sig Bolaget i såväl informella påverkansprocesser (företrädesvis påverkansdialoger) som i formella, såsom stämmor, valberedningar etc.

Därutöver lyfter Bolaget fram hållbarhetsfrågor i Fondernas investeringar och gör det till en del av investeringsprocessen samt uppmuntrar andra att följa ett liknande arbetssätt.

Bolaget möter investerare och diskuterar hållbarhetsfrågor. Bolaget följer utvecklingen och bevakar förändringar i etablerade synsätt utifrån nya fakta. Bolaget eftersträvar att uppmana bolag som fondernas förvaltare analyserar och investerar i att redogöra för hur bolagen hanterar hållbarhetsfrågor och hur de ämnar förbättra sig inom relevanta områden. För ytterligare information, se Bolagets ägarpolicy.

Valt referensvärde

Fondens jämförelseindex Carnegie Small Cap Return Index (CSRX) har valts som referensvärde eftersom indexet ger en relevant och datastark bild av nordiska bolags ESG‑prestationer.